Pourquoi nous croyons en la Value
Retrouvez notre interview gérant sur l'attractivité de la value, avec nos experts Pascal Pierre - Responsable Actions européennes et Jeanne Follet - Gérante principale des fonds Euroland Value chez HSBC Asset Management.
Points clés
- Les valorisations et les performances économiques sont les principaux moteurs de la valeur de marché d'une entreprise.
- Ces dernières années, les marchés ont plutôt ignoré les valorisations : ils ont ainsi surpayé des trajectoires de croissance prometteuses et sous-payé les entreprises aux profils ordinaires.
- Malgré un rebond modeste ces derniers mois, la thématique value commence à peine à retrouver des couleurs. Les écarts de valorisation restent à des niveaux record et les bénéfices des titres value résistent bien.
- Anticiper l’évolution des styles de gestion est très difficile, voire impossible. Pourtant, certains signaux suggèrent que les écarts de valorisation vont se résorber : selon nous, sous-pondérer le style value est donc actuellement très risqué.
- L'équipe Actions européennes de HSBC Asset Management a bâti depuis 19 ans une expertise reconnue en matière d'investissement value, qui repose sur une approche de « valorisation relative » et sur l'analyse fondamentale des titres.
- Le fonds HSBC GIF Euroland Value offre une exposition structurelle au facteur Value. Il surperforme nettement l’indice MSCI EMU depuis 2004 et occupe une bonne place dans les classements par rapport à ses concurrents de la zone euro.
Principaux risques
La valeur d’un investissement et ses revenus peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse et il est possible qu’un investisseur ne récupère pas le montant qu’il a investi à l’origine.
- Risque de perte en capital : Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu’ils peuvent ne pas récupérer l’intégralité du capital investi.
- Gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés et titres. Il existe un risque que le fonds ne soit pas investi à tout moment sur les marchés et titres les plus performants.
- Risque actions : Le fonds est soumis au risque de fluctuation des marchés sur lesquels il est investi. La valeur liquidative pourra connaître des variations à la baisse comme à la hausse, en fonction des variations du marché des actions.
Information importante
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En conséquence, HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Toutes les données sont issues de HSBC Asset Management sauf avis contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir l’exactitude. Le capital n'est pas garanti.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds, des frais de gestion et des éventuels droits d’entrée/sortie. Le montant investi dans le fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse en fonction des variations des cours des actifs et des devises. Il n’y a pas de garantie que l’intégralité du capital investi puisse être récupéré. Sauf mention contraire, l’inflation n’est pas prise en compte.
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Conformément à la doctrine AMF, les communications relatives à cette stratégie/produit (selon le cas) destinées à des investisseurs non professionnels devront comporter le message suivant : L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ce fonds / cette stratégie présente, au regard des attentes de l’Autorité des marchés financiers, une communication disproportionnée sur la prise en compte des critères extra-financiers dans sa gestion.
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