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CLO : À la recherche du diamant à l’état brut

05 juillet 2024

Publication

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Synopsis

Les titres adossés à des prêts aux entreprises (CLO) se caractérisent par des taux variables qui procurent aux investisseurs un revenu élevé lorsque les taux directeurs sont élevés
Les CLO se comportent très bien dans un environnement macroéconomique caractérisé par des taux durablement plus élevés
La sélection des gérants et des titres est essentielle sur ce segment de marché. Selon nous, les CLO faisant l’objet d’une large syndication et sponsorisés par des gérants de CLO de grande qualité offrent des performances attractives ajustées au risque. Ils constituent notre investissement préféré par rapport aux CLO dédiés au mid-market et aux prêts d’immobilier commercial
Grâce au rehaussement du crédit des tranches senior, les investisseurs bénéficient d’une protection accrue contre les pertes subies sur le collatéral.
Les différentes tranches permettent aux investisseurs de choisir leur niveau de risque ainsi que leur allocation aux tranches senior, subordonnées et actions
La demande pour la classe d’actifs, comme en témoigne les émissions record de CLO en 2024, a été bien absorbée par le marché et est de bon augure pour le secteur