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AM Mensuel - Mai 2025

La fin de l’exceptionnalisme américain
22 mai 2025
    Publication
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    Points clés

    • L’incertitude accrue suscitée par les politiques récentes a propulsé la volatilité des marchés à la hausse, ce qui conforte notre anticipation d’un « monde en rotation » en 2025
    • L’accès de faiblesse récent des actions et des obligations américaines ainsi que du dollar pourrait marquer la fin de l’« exceptionnalisme américain » et le début d’un « exceptionnalisme de la zone EAFE » (Europe, Australasie, Extrême-Orient), avec une rotation des performances en faveur des secteurs et des régions qui ont longtemps sous-performé
    • La diversification est une priorité. La diversification géographique est de retour. Les actifs alternatifs, comme la dette privée, les hedge funds (fonds alternatifs) et les actifs réels défensifs (peu sensibles à la conjoncture), peuvent renforcer la capacité de résistance des portefeuilles. L’or a offert une protection efficace contre l’incertitude. Il ne semble pas souhaitable de se limiter aux obligations pour équilibrer les portefeuilles

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