Multi-Asset Insights
Points clés :
- En matière d’investissement, la diversification revient en tête des priorités. Dans un contexte de volatilité accrue des marchés, et alors que les tensions géopolitiques devraient continuer à influencer l’environnement macroéconomique, la vigilance est de mise pour saisir les opportunités tout en protégeant les portefeuilles contre des risques inutiles
- Nous analysons le facteur Qualité comme un moyen efficace d’intégrer des caractéristiques défensives dans les allocations d’actions. Cette approche permet de limiter les pertes en période de baisse tout en bénéficiant des phases haussières des marchés
- Compte tenu de la rotation géographique des marchés, les actions européennes peuvent être une source d’opportunités, en particulier dans les secteurs où la croissance des bénéfices est supérieure à celle des entreprises américaines. Les décotes de valorisation, combinées à une amélioration du contexte macroéconomique et des perspectives bénéficiaires, laissent entrevoir un potentiel rattrapage de valorisation
Actions européennes : les arguments en faveur d’un rattrapage
Les actions européennes ont connu une longue période de sous-performance par rapport à leurs homologues américaines en raison de multiples facteurs. Bien que l’Europe reste confrontée à des défis importants, les récentes surprises économiques ont été positives. Nous observons des opportunités ciblées pour les investisseurs.
Les décotes de valorisation restent importantes, en particulier dans des secteurs tels que la finance et les services aux collectivités, où la croissance des bénéfices dépasse celle des entreprises américaines, révélant un net potentiel de rattrapage. L’amélioration des perspectives de bénéfices, associée à des politiques budgétaires favorables, pourrait donner un nouvel élan. Nous analysons les facteurs structurels qui ont freiné les actions européennes et les changements en cours qui pourraient débloquer leur potentiel de valeur.
Le rôle du facteur qualité dans la construction de portefeuilles défensifs
Dans un environnement de marché de plus en plus volatil, le facteur Qualité s’impose comme un pilier des stratégies de portefeuille défensives. Les actions de qualité, réputées pour leur rentabilité élevée, leur santé financière et la régularité de leurs bénéfices, peuvent servir de protection en période de ralentissement économique.
Les recherches montrent que ces titres tendent à surperformer pendant les phases de contraction des marchés tout en participant aux phases de reprise. Cela en fait une option intéressante pour les allocations stratégiques à long terme. Il est toutefois important d’adopter une approche prudente lors de la construction du portefeuille, car les biais sectoriels et géographiques peuvent influencer les caractéristiques de ce dernier.