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AM Mensuel – Octobre 2026

Obligations : retour vers le futur
19 octobre 2026
    Publication
    Télécharger le rapportPDF, 6.73MB

    Points clés

    • Notre scénario central reste celui d’une « dispersion » des bénéfices et des performances des marchés, favorisée par les retombées de l’IA. Les marchés devraient rester résilients, mais la persistance de l’inflation, la hausse des rendements réels et les risques géopolitiques pourraient être sources de volatilité.
    • La solidité des bénéfices soutient les actions, mais les valorisations élevées et la concentration de l’exposition à l’IA laissent peu de place aux déceptions. À mesure que le boom des dépenses d’investissement liées à l’IA gagnera en maturité, les secteurs situés en amont et en aval devraient en bénéficier.
    • Nous identifions des perspectives favorables au Japon, sur les marchés émergents et pour certaines actions européennes, ainsi que pour les obligations Investment Grade de bonne qualité et les obligations émergentes. Les rendements élevés des emprunts d’État des marchés développés peuvent constituer une source de revenus pour les portefeuilles. En période de tensions sur les marchés, les obligations devraient également retrouver leur rôle de couverture.

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