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AM Mensuel – Janvier 2026

À quoi s’attendre après le rebond de 2025 ?
23 janvier 2026
    Publication
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    Points clés

    • Nous anticipons pour 2026 une « inversion des rôles »  aux niveaux macroéconomique, des politiques et de l'environnement de marché, avec une dissipation du leadership américain et une convergence de la croissance en Occident. La croissance des bénéfices devrait devenir le principal déterminant des performances des marchés mondiaux.
    • La croissance des bénéfices des entreprises aux Etats-Unis devrait converger avec celle observée en Asie et au sein de certains pays émergents. Grâce à la diminution des risques économiques et à la rigueur des politiques menées, ces régions sont devenues structurellement plus sûres et moins volatiles qu’elles ne l’étaient.
    • Comme la capacité des emprunts d'État à diversifier les portefeuilles tend à diminuer, les investisseurs vont devoir s’adapter à de possibles pics de volatilité en ajustant leurs sources de diversification, avec divers substituts aux obligations souveraines comme les fonds alternatifs et les marchés non cotés.

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