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AM Mensuel – Fevrier 2026

2026, une plus grande dispersion des performances boursières
24 février 2026
    Publication
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    Points clés

    • Nous anticipons pour 2026 une « inversion des rôles » aux niveaux macroéconomique, des politiques et de l'environnement de marché, avec une dissipation du leadership américain et une convergence de la croissance en Occident. La croissance des bénéfices devrait devenir le principal déterminant des performances des marchés mondiaux.
    • Le rebond observé en début d'année, principalement en Asie et sur d'autres marchés émergents, témoigne d'un « élargissement » du leadership de marché, sur fond d'amélioration des bénéfices des entreprises des marchés émergents. Ces derniers semblent également plus sûrs sur le plan structurel et moins volatils.
    • Comme la capacité des emprunts d'État à couvrir les portefeuilles a probablement diminué, les investisseurs vont devoir s’adapter à la volatilité en «ajustant leurs sources de diversification », avec divers substituts aux obligations comme les fonds alternatifs et les marchés non cotés.

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