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L’offre de gestion obligataire chinoise de HSBC
Prospérez à chaque étape de la croissance de la Chine
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Les marchés chinois connaissent actuellement des évolutions considérables. Le marché obligataire onshore chinois est sur le point de franchir un nouveau cap en intégrant l'indice FTSE World Government Bond, offrant ainsi aux investisseurs internationaux la possibilité de s’exposer au deuxième plus grand marché obligataire au monde. Les obligations en RMB, fortes d'un rendement supérieur à celui des obligations comparables, peuvent offrir aux investisseurs une diversification accrue ainsi qu’une exposition aux nouvelles opportunités liées au dynamisme de l'économie chinoise. HSBC Asset Management investit sur les marchés financiers chinois depuis plus de trente ans. Découvrez comment nous cherchons à exploiter la transition de la Chine vers une nouvelle phase d’expansion du cycle économique et comment nous identifions les opportunités d’investissement les plus prometteuses.
Pourquoi investir sur les marchés obligataires chinois ?
Le fournisseur d’indice FTSE Russell devrait intégrer les obligations onshore chinoises à son indice World Government Bond (WGBI) en novembre 2021, ce qui devrait faire passer le poids de la Chine dans l'allocation de 0 à 5,58 % à la fin de la période d'inclusion de trois ans.
L’intégration des actions et des obligations des marchés onshore chinois dans les grands indices mondiaux ces dix dernières années a largement accru la représentation des marchés chinois sur les grandes places financières.
Nouvelle étape importante avec l’inclusion des obligations onshore chinoises dans les indices internationaux
Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Source : FTSE Russell, juillet 2021. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. À titre d’illustration uniquement.
Les marchés obligataires et boursiers onshore de la Chine se sont développés à un rythme stupéfiant ces dix dernières années.
Les marchés devraient continuer à bénéficier de l'ouverture des marchés onshore et l'intérêt croissant des investisseurs étrangers.
La croissance soutenue des marchés de capitaux onshore chinois
Source : Bloomberg, Asianbondsonline, juin 2021. À titre indicatif uniquement.
La Chine a enregistré une reprise cyclique généralisée après la Covid, tandis que l'inflation reste modérée dans un contexte de normalisation des politiques.
Le 14ème plan quinquennal de la Chine vise à stimuler la croissance de la productivité et de la qualité et a pour priorités l'innovation et l'autonomie des chaînes d'approvisionnement.
Priorités en matière d’innovation : Les dépenses de R&D sont en hausse
NDRC : Commission nationale pour le développement et la réforme. Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Source : WIND, Bloomberg, rapport de travail du gouvernement et rapport budgétaire, HSBC Asset Management, avril 2021.
Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. À titre d’illustration uniquement.
Le rendement des obligations d'État à 10 ans de la Chine continentale est supérieur à celui des autres grands marchés obligataires et de la plupart des marchés de notation similaire.
Les investisseurs qui couvrent les obligations souveraines chinoises en RMB dans leur propre devise peuvent toujours profiter de rendements plus élevés, tout en continuant à profiter des atouts du cycle de taux décalé de la Chine.
Les obligations chinoises offrent des rendements potentiels plus élevés que les autres marchés comparables
Source : Bloomberg, 5 août 2021. La notation de crédit correspond à celle de Moody’s ou de S&P. Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. À titre d’illustration uniquement.
Nos perspectives positives concernant le RMB sont dues à une balance des paiements favorable et à un environnement macroéconomique stable.
La part du RMB dans les réserves allouées n'a cessé d'augmenter. Compte tenu de l’intégration accrue des marchés financiers chinois, un volume d’actifs croissant sera probablement détenu en devise chinoise.
La part du RMB dans les actifs des réserves en devises étrangères augmente
Source : FMI, dernières données disponibles, juin 2021. Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. À titre d’illustration uniquement.
Obligations chinoises : sources de valeur ajoutée pour les portefeuilles internationaux
Entretien avec Elizabeth Allen, Responsable de la gestion obligataire asiatique
La stratégie de gestion obligataire chinoise de HSBC occupe la tête du classement de son « peer group »
Classement par quartile dans le peer group Morningstar et classement du peer group au 31 juillet 2021
3 mois
Depuis le
1er janvier
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
Quartile de la stratégie de gestion obligataire chinoise de HSBC
1
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1
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Rang de la stratégie de gestion obligataire chinoise de HSBC
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Le montant investi dans le fonds peut fluctuer à la hausse comme à la baisse en fonction des variations des cours des actifs et des devises. Il n’y a pas de garantie que l’intégralité du capital investi puisse être récupéré.
Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Asset Management sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Asset Management. Les fonds appliquant les stratégies présentées dans ce document peuvent être en cours d'enregistrement et ne pas encore être enregistrés et/ou autorisés à la vente dans votre pays.
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Le fournisseur d’indice FTSE Russell devrait intégrer les obligations onshore chinoises à son indice World Government Bond (WGBI) en novembre 2021, ce qui devrait faire passer le poids de la Chine dans l'allocation de 0 à 5,58 % à la fin de la période d'inclusion de trois ans. 
