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Nous avons baptisé cette édition « Mondes parallèles ». Cette formule a été choisie pour refléter certaines réalités divergentes auxquelles les investisseurs seront confrontés en 2023, à savoir des tendances économiques différentes dans différentes parties du monde, un environnement économique différent de celui auquel nous nous sommes habitués depuis 2010 et des changements importants dans les valorisations des marchés, qui, selon nous, changent réellement la donne pour les investisseurs.
Si 2022 a été l’année de la flambée de l’inflation, de la hausse des taux et de la chute des multiples des marchés actions, nous pensons que 2023 sera l’année du cycle macroéconomique.
En 2022, nous avons été confrontés à une « poly-crise d’envergure mondiale ». Les incertitudes géopolitiques, le ralentissement de la croissance chinoise, la stagflation, la crise climatique, l’instabilité financière et les risques de récession sont autant de facteurs qui ont impacté les marchés, individuellement et collectivement.
Dans le cadre de notre thème des « mondes parallèles », nous affirmons que, d’un point de vue cyclique, l’économie mondiale se trouve dans des situations différentes. Cela devrait créer quelques opportunités de valeur relative pour les investisseurs internationaux en 2023.
Premier axe : assurer le dynamisme des portefeuilles, le deuxième, gestion active des marchés émergents, et enfin le troisième, l'élargissement de la recherche de diversificateurs.
Des portefeuilles dynamiques
La « droite des marchés de capitaux » (représentant une combinaison optimale de risque et de rendement) s’est déplacée vers le haut
La ligne « pas d’alternative aux actions » est révolue
Les indices d’obligations privées offrent désormais du rendement
Les obligations à duration courte constituent un « choix naturel » dans la phase économique actuelle
Gestion active des émergents
Dans un monde turbulent, la dispersion des prix du marché reste élevée
Les valorisations, le pic du dollar américain et le soutien politique de la Chine créent des opportunités pour les marchés émergents en 2023
Le passé souligne l’importance de la gestion active en Asie
L’allocation pays comme source d’alpha et de diversification
Nouveaux diversificateurs
Intensification de la quête de nouveaux diversificateurs
Les allocations plus défensives se justifient (p. ex. infrastructures, REIT)
Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Asset Management sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Asset Management. Par conséquent, HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ce document et/ou analyse dans ce document. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis.
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