Obligations internationales

Cette stratégie vise à délivrer des performances ajustées du risque attractives, grâce à une exposition diversifiée à des obligations d'entreprise "investment grade".

Notre philosophie

• Notre prise en compte systématique des risques, notre gestion locale du crédit et nos capacités globales de recherche crédit constituent des moteurs de performance essentiels.
• La diversification est un élément fondamental dans la  construction de nos benchmarks et de nos portefeuilles.

Notre processus

• Nous avons créé l'indice composite Bloomberg Barclays Global Aggregates Corporate Alternatively Weighted Scheme couvert en USD.
• Cet indice se compose essentiellement d'obligations privées notées « investment-grade » libellées en USD, EUR et GBP, avec une exposition aux obligations libellées dans une devise donnée limitée à 50 %.
• La couverture en USD permet d'atténuer la volatilité et d'obtenir des performances pouvant être couvertes du risque de change.

Les atouts de HSBC

• Notre indice composite a pour objectif d'obtenir de meilleures performances ajustées du risque à moyen terme que l'indice de référence traditionnel.
• La couverture géographique et les expertises locales de notre plate-forme globale de recherche crédit aident l'équipe de gestion à identifier les meilleures opportunités d'investissement.

Cette stratégie vise à délivrer  des performances ajustées du risque attractives et un rendement régulier en investissant dans l'espace « cross-over » : titres « investment-grade » les moins bien notés et titres « high yield » de plus haute qualité.

Notre philosophie

• Nous estimons que les obligations de l'univers cross-over sont inefficientes, car certains facteurs techniques et réactions excessives des marchés entraînent souvent des anomalies de valorisation.
• Certains investisseurs sont obligés de s'en tenir à la catégorie « investment-grade » et d'autres au « high yield ». Lorsqu'une obligation change de catégorie, les gérants sont contraints de vendre, ce qui crée des opportunités pour les gestionnaires qui peuvent détenir des obligations en transition.

Notre processus

• Nous avons élaboré l'indice composite Bloomberg Barclays High Income Bond Composite, afin d'étendre les opportunités de la catégorie « investment-grade » à l'échelle mondiale en y incluant des titres de crédit « high yield » parmi les mieux notés.

Les atouts de HSBC

• Investir dans l'univers cross-over nous permet de cibler le potentiel de performance des obligations « high yield », tout en maintenant un profil de risque globalement plus limité.
• Nos analystes crédit se concentrent sur des entreprises spécifiques plutôt que sur des notations, permettant une continuité de couverture qui fournit à l'équipe de gestion une connaissance approfondie de la société en question.

Cette stratégie se concentre sur les opportunités de l'univers « high yield » aux États-Unis, en Europe et dans les marchés émergents afin de générer des performances supérieures. Nous gérons également une stratégie Global Short Duration High Yield Bond (obligations mondiales à haut rendement et à maturité courte), dont l'objectif est de proposer des rendements attractifs avec moins de duration et de volatilité.

Notre philosophie

• Notre prise en compte systématique des risques, notre gestion locale du crédit et nos capacités globales de recherche crédit constituent des moteurs de performance essentiels.
• La diversification est un élément fondamental dans la construction de nos indices et de nos portefeuilles

Notre processus

• La stratégie investit principalement dans des obligations privées « high yield » notées BB et B, avec la possibilité d'investir dans des obligations « investment-grade » ou des titres « high yield » moins bien notés de façon opportuniste.
• Le gérant principal définit l’allocation entre les États-Unis, l'Europe et les marchés émergents afin de capturer différentes caractéristiques de rendement, qualité, duration et volatilité.

Les atouts de HSBC

• La couverture géographique et les expertises locales de notre plate-forme globale de recherche crédit aident l'équipe de gestion à identifier les meilleures opportunités d'investissement.

Notre philosophie

• Nous pensons que les obligations indexées sur l'inflation peuvent offrir une protection contre la hausse de l’inflation dans la mesure où leur principal et les versements d’intérêts sont corrélés à un indicateur reconnu de l’inflation domestique.
• Les obligations indexées sur l'inflation présentant une volatilité plus faible que les obligations nominales, permettent ainsi de réduire la volatilité globale d'un portefeuille et de générer des performances stables. Cette volatilité réduite permet d'offrir un « coussin de protection » en cas de hausse de rendements des obligations nominales.
• Les obligations indexées sur l'inflation offrent également une protection optimale contre la hausse de l’inflation par rapport à d’autres classes d'actifs comme les actions, l’immobilier, les matières premières qui présentent une protection certes naturelle mais plus faible.

Notre processus

• Le processus de gestion est axé sur la gestion du risque. L’équipe d'investissement cherche à générer des performances ajustées du risque élevées grâce à la diversification du portefeuille et de nombreuses sources d’alpha, afin d'optimiser un budget de risque prédéfini. Avec le fonds phare HSBC GIF Global Bond Fund, l’équipe a démontré sa capacité à générer des performances ajustées du risque élevées sur le long terme.
• L’équipe de gestion est expérimentée et spécialisée. Elle possède une solide expertise sur les nombreux segments du marché obligataire international. Elle est composée de spécialistes s'appuyant sur notre plateforme obligataire mondiale, qui regroupe des équipes spécialisées sur les obligations indexées sur l'inflation, les obligations internationales « investment grade » et à haut rendement, la dette des marchés émergents et les titres adossés à des actifs (ABS).

Les atouts de HSBC

• Le fonds est géré par rapport à un indice de pondération alternative (« Alternative Weighting Scheme »), qui propose aux investisseurs un univers d'investissement moins concentré sur des pays spécifiques, mieux diversifié et avec une duration plus faible que les indices traditionnels pondérés par la capitalisation de marché. 
• Il est géré par une équipe de spécialistes obligataires qui est soutenue par plus de 160 professionnels d'investissement obligataire répartis dans 13 pays, et par une vaste équipe mondiale de recherche crédit.
• Une gestion des risques rigoureuse est appliquée à toutes les étapes du processus d'investissement pour s’assurer que les risques intrinsèques à la classe d'actif sont pris en compte de manière avisée.
• Le fonds offre une exposition aux obligations gouvernementales internationales indexées sur l’inflation via un portefeuille diversifié au travers de positions actives et hors indice, et en investissant dans des produits dérivés.

La stratégie cherche à générer une performance totale (total return) élevée à long terme en investissant dans des obligations émises par des entreprises présentant une empreinte carbone plus faible que celle de leur indice de référence (Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Diversified Index Hedged USD)

Notre philosophie

• Nous pensons que les enjeux ESG peuvent avoir un impact significatif sur les fondamentaux et la performance à long terme des entreprises. En effet, nous pensons que ces enjeux ESG génèrent des opportunités et des risques qui ne sont pas valorisés de manière appropriée par les marchés financiers.
• Une recherche sur l'intégration des critères ESG - l’analyse ESG fait partie intégrante de l’analyse financière et permet de quantifier les risques et performances potentiels d’une société sur le long terme.
• Dès 2007, nous avons signé les Principes de l’investissement responsable des Nations unies et nous sommes engagés à respecter ses six principes clés.
• Réglementation et défense d’intérêts - nous dialoguons régulièrement avec les autorités de réglementation, mais également avec les autres investisseurs sur les questions liées à l’investissement durable.

Notre processus

• Notre processus d'investissement dynamique, à la fois top-down et bottom-up, implique un gérant principal et des équipes mondiales d’analystes et de gérants. Cette organisation facilite le partage régulier des données et des expertises d’investissement afin de tirer parti des nombreuses opportunités offertes par les marchés obligataires internationaux
• Nos équipes mondiales de recherche fournissent des données macroéconomiques, des analyses sur les taux d’intérêt et d’autres types de prévisions.
• L’équipe de gestion est également soutenue par plus de 40 analystes crédit locaux qui produisent des analyses sur les fondamentaux, la valeur relative, et par secteurs/émetteurs.

Les atouts de HSBC

• Un des spécialistes reconnus en matière de gestion crédit international et de la dette émergente.
• Notre expertise sur le crédit international repose sur une équipe de gérants avec en moyenne plus de 20 ans d’expérience, soutenue par une plateforme mondiale de recherche crédit.
• Notre plateforme de recherche crédit, couvrant près de 1 625 émetteurs, est un pilier majeur en termes de processus d’investissement discipliné axé sur la gestion du risque.